棉花:沙漠蝗灾从预期走进实际 胁迫新年度产量

时间:2020-05-30 19:08 点击:55
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  来源: 中粮期货钻研中央

  据新华财经等众家媒体报道,全球第一大产棉国印度爆发26年来最重要的蝗灾,这会对全球棉花产量组成胁迫吗?结相符说相符国粮农机关5月27日的监测数据,吾们能够确定第二波沙漠蝗灾沿着东非--巴基斯坦--印度的路径已经从预期走进实际,并且在6-7月赓续爆发胁迫印度、巴基斯坦的棉花产量。接下来吾们会发布一个专题,赓续跟踪印巴蝗灾对棉花的影响,本期重要回应三个题目。

  1 第二波沙漠蝗灾的发展路径和赓续时间预估

  据说相符国粮农机关监测数据,如下图所示,第二波沙漠蝗灾在2002年4月初在东非爆发,4月终至5月初到达巴基斯坦(重要在西南地区俾路支省和印度河谷旁遮普省),5月中旬至今到达印度西北地区(拉贾斯坦邦),然后陪同飓风转移到中央邦和马哈拉斯特拉邦,这已经是印度棉的中央产区了。

  图1 沙漠蝗灾监测

  数据来源:说相符国粮农机关

  粮农机关展望,6-7月是印度沙漠蝗灾浓密爆发期,拉贾斯坦邦将不息展现几波侵犯浪潮。蝗群会向东穿过印度北部地区到达比哈尔邦和奥里萨邦,随后陪同季风向西行动返回拉贾斯坦邦。在这个迁徙过程中,蝗群开起滋生,导致迁徙活动缩短。蝗群首先到达印度南部、尼泊尔和孟添拉国的能够性较幼。

  印度棉花协会已向印度当局挑出此事,给农业部长纳伦德拉·辛格·托马尔写信挑及“这种蝗虫进攻很能够发生在旁遮普邦、哈里亚纳邦、拉贾斯坦邦、古吉拉特邦、马哈拉施特拉邦等州,时间在6月和7月”。

  2 第二波沙漠蝗灾对棉花产量的影响预估

  最先,要解决的疑问是沙漠蝗虫到底吃不吃棉花?应案是肯定的,成灾的沙漠蝗虫并不挑食,重要危害各种种培作物,如棉花,苜蓿,各种豆麦、幼麦、大麦、玉米等。还喜食骆驼刺和其他唇形花科以及木本植物,如各种果树和其他树木。2003-2005年蝗虫暴发期间,西非地区谷类作物颗粒无收,高达90%的豆类和草场遭到损坏。“蝗灾过境,哀鸿遍野”,尤其是种群壮大时,会掠食一致绿色植物。

  图2 全球棉花产量结构

  数据来源:USDA 中粮期货钻研院

  其次,印巴棉花产区在种植生永远暴发沙漠蝗灾,逻辑上肯定利空产量,印度重要的疫情更是增补了蝗灾防治的难得和危害。但是,原由蝗灾的迁徙路径和实际危害未知,无法挑前定量预估产量亏损,只能一向跟踪。据5月的USDA月报,2020/21年度非洲棉花产量相符计约146万吨,约占全球产量的5.6%, 非洲大陆汜博、棉花产区松散,关于我们东非蝗灾对非洲棉花影响不大。印度的棉花产量约620.5万吨,约占全球产量的24%。巴基斯坦棉花产量约137.2万吨,约占全球产量的5.3%。巴基斯坦棉花清淡从4月开起种植;印度的棉花浓密种植期是6-7月,8月初清淡能完善90%。印巴相符计约占全球棉花产量的三成,现在正是印巴棉花种植生永远,沙漠蝗灾利空2020/21年度棉花产量。截至5月28日,印度新冠疫情愈发重要,累计确诊158897人,日添确诊还在增补。不论是防治蝗灾必要的农药和人力,均受到疫情封国的控制。

  第三,市场关心沙漠蝗灾是否会灾难中国的棉花,笔者认为概率几乎为零。中国的棉花产区重要在新疆,产量约占全国9成,异日4个月蝗虫很难到达新疆。吾国边境地区有昆仑山脉和喜马拉雅山脉阻隔,蝗虫很难越过高海拔的严寒地区;南线迁飞倾向为:印度—尼泊尔—缅甸—吾国西藏南部和云南西部,再从吾国南部横跨到新疆几乎不能够。

  3 是不是印巴爆发沙漠蝗灾棉花肯定会涨?

  笔者只能说,沙漠蝗灾利空2020/21年度棉花产量,会添强棉价上涨驱动和概率,但影响棉价还有其他因素,末了要望各种驱动综相符角力的首先。现在,笔者对国内棉花市场的集体不都雅点是“新冠疫情重创全球棉消耗耗,现在棉价已Price in消耗端利空,平常情况下消耗缓慢苏醒驱动的波动上涨走情是后市重要格局,天气和蝗灾驱动的减产预期对走情重心和上涨高度形成深化,不确定性重要表现在疫情和中美的逆复上,并引动政策转折”。倘若展现疫情疫苗和特效药战败,疫情凶化常态化,那么即便因蝗灾减产也难以上涨;倘若中美因民粹和竞选压力再次凶化添征税,对棉价也是利空。但是,最大的概率是平常情况下的消耗苏醒,叠添蝗灾减产,棉价波动上走。基本面的驱动具备以后,就要望资金的选择了,哪天添仓上拉就是开起炒作的信号。

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义务编辑:陈修龙


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